华安证券股份有限公司谭国超近期对特宝生物进行征询并发布了征询文牍《24Q3保管利润高增长，乙肝范畴加大纵深》，本文牍对特宝生物给出买入评级，刻下股价为82.21元。
特宝生物(688278) 主要不雅点： 事件： 2024年10月24日，特宝生物公布2024年三季度功绩，遣散商业收入19.55亿元，同比+33.90%；归母净利润5.54亿元，同比+50.21%；扣非归母净利润5.81亿元，同比+41.34%。单季度来看，公司2024Q3收入为7.65亿元，同比+37.52%；归母净利润为2.50亿元，同比+49.83%；扣非归母净利润为2.51亿元，同比+40.90%。 点评： 中枢产物趋于熟识，用度保管踏实松开 公司合座毛利率为93.35%，同比-0.23个百分点；时候用度率59.32%，同比-1.96个百分点；其中销售用度率39.80%，同比-1.47个百分点；处治用度率9.73%，同比-0.71个百分点；财务用度率-0.10%，同比+0.12个百分点；研发用度率9.89%，同比+0.10个百分点；筹谋性现款流净额为2.92亿元，同比-23.75%。合座财务景色Q3环比Q2保管踏实，跟着中枢产物的熟识过活渐提高，公司筹谋景色也趋于闲逸。 布局乙肝新疗法，加大疾病范畴纵深 公司中枢大单品派格宾是慢性乙型肝炎的一线用药，在扼制病毒复制与增强免疫提高的双重作用上具有彰着临床价值。本年一季度，派格宾集聚核苷肖似物用于临床调治成东谈主慢性乙肝的新增妥当症上市肯求，赢得国度药监局受理。除了捍卫中枢单品的高地，公司加强拓展肝病范畴布局，9月20日，公司引进藤济医药自主研发的FIC药物维甲酸X受体（RXRα）靶向口服药物，用于休养非乙醇性脂肪肝（NASH），当今已在国内获批开展临床查考。此前公司已配合Aligos布局乙肝小核酸药物，开启RNAi联用侵扰素疗法的征询。 竖立股权激勉联想，加强团队凝华力 公司于9月27日发布《对于向2024年箝制性股票激勉联想激勉对象初次授予箝制性股票的公告》，就8月22日发布的股票激勉联想进行补充修改，本激勉联想初次授予的箝制性股票激勉对象观望年度为2024年~2026年三个管帐年度，每个管帐年度观望一次，观望条款为：2024年净利润增长率同比2023年≥30%，2025年净利润增长率同比2023年≥70%，2026年净利润增长率同比2023年≥120%。2024年9月25日为初次授予日，以39.80元/股的授予价钱向包括8名中枢高管的673名激勉对象授予479.80万股。 投资提议 咱们瞻望公司2024~2026年收入分离27.2/35.4/43.8亿元分离同比增长29.6%/29.9%/23.8%；瞻望归母净利润分离为7.7/10.5/13.5亿元，分离同比增长38.3%/36.5%/28.8%，对应估值为44X/32X/25X。看好公司派格宾所处的有意竞争地位、适用东谈主群范畴握续扩大、用药需求提高，保管“买入”评级。 风险教导 销售浮动的风险，行业计谋不细目性，新药研发风险等。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据狡计，招商证券焦玉鹏征询员团队对该股征询较为真切，近三年预测准确度均值为78.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.35亿，左证现价换算的预测PE为46.08。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增握评级1家；曩昔90天内机构筹备均价为67.87。
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