（以下内容从信达证券《公用职业—电力自然气周报：《中华东谈主民共和国能源法》行将认着实施，10月我国自然气入口量大幅增长》研报附件原文摘抄）本期内容概要:本周市集发达：规模11月8日收盘，本周公用职业板块高潮1.8%，发达劣于大盘。其中，电力板块高潮1.38%，燃气板块高潮5.59%。电力行业数据追踪：能源煤价钱：能源煤价钱周环比下降。规模11月8日，秦皇岛港能源煤(Q5500)山西产市集价848元/吨，周环比下降2元/吨。规模11月8日，广州港印尼煤(Q5500)库提价943.73元/吨，周环比下降5.29元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价910.55元/吨，周环比下降25.65元/吨。能源煤库存及电厂日耗：口岸及电厂库存周环比上升。规模11月8日，秦皇岛港煤炭库存660万吨，周环比加多63万吨。规模11月7日，内陆17省煤炭库存9899.2万吨，较上周加多159.0万吨，周环比上升1.63%；内陆17省电厂日耗为335.2万吨，较上周加多15.6万吨/日，周环比上升4.88%；可用天数为29.5天，较上周下降1.0天。规模11月7日，沿海8省煤炭库存3540万吨，较上周加多100.9万吨，周环比上升2.93%；沿海8省电厂日耗为178.3万吨，较上周下降2.5万吨/日，周环比下降1.38%；可用天数为19.9天，较上周加多0.9天。？水电来水情况：规模11月8日，三峡出库流量6990立方米/秒，同比下降34.06%，周环比持平。重心电力市集来回电价：1）广东电力市集：规模11月1日，广东电力日前现货市集的周度均价为298.59元/MWh，周环比上升4.46%，周同比下降32.2%。规模11月1日，广东电力及时现货市集的周度均价为275.72元/MWh，周环比上升16.44%，周同比下降43.6%。2）山西电力市集：规模11月7日，山西电力日前现货市集的周度均价为330.79元/MWh，周环比上升13.78%，周同比上升10.3%。规模11月7日，山西电力及时现货市集的周度均价为328.52元/MWh，周环比上升11.03%，周同比上升12.7%。3）山东电力市集：规模11月7日，山东电力日前现货市集的周度均价为328.35元/MWh，周环比下降10.44%，周同比下降29.1%。规模11月7日，山东电力及时现货市集的周度均价为330.48元/MWh，周环比下降12.73%，周同比上升8.1%。自然气行业数据追踪：国表里自然气价钱：国内LNG出厂价周环比下降，欧洲TTF价钱周环比上升。规模11月8日，上海石油自然气来回中心LNG出厂价钱寰宇指数为4551元/吨，同比下降13.63%，环比下降3.25%；规模11月7日，欧洲TTF现货价钱为13.01好意思元/百万英热，同比下降3.4%，周环比上升3.9%；好意思国HH现货价钱为1.9好意思元/百万英热，同比下降35.4%，周环比下降3.1%；中国DES现货价钱为13.69好意思元/百万英热，同比下降16.5%，周环比下降0.7%。欧盟自然气供需及库存：2024年第44周，欧盟自然气供应量56.7亿方，同比下降3.6%，周环比上升2.8%。其中，LNG供应量为21.0亿方，周环比上升7.4%，占自然气供应量的37.1%；入口管谈气35.6亿方，同比上升3.6%，周环比上升0.3%。2024年第44周，欧盟自然气浮滥量（咱们估算）为57.1亿方，周环比上升7.3%，同比上升11.8%；2024年1-44周，欧盟自然气累计浮滥量（咱们估算）为2389.0亿方，同比下降3.2%。国内自然气供需情况：2024年9月，国内自然气表不雅浮滥量为338.80亿方，同比上升14.4%。2024年9月，国内自然气产量为193.30亿方，同比上升7.7%。2024年9月，LNG入口量为684.00万吨，同比上升20.2%，环比上升4.6%。2024年9月，PNG入口量为515.00万吨，同比上升15.5%，环比下降1.3%。本周行业重心新闻：1）《中华东谈主民共和国能源法》认真通过，将于2025年1月1日实施：11月8日，十四届寰宇东谈主大常委会第十二次会议表决通过《中华东谈主民共和国能源法》。这部法律共九章，主要内容包括总则、能源计较、能源开发讹诈、能源市集体系、能源储备和济急、能源科技改革、监督处理、法律背负、附则等，自2025年1月1日起实际。2）10月我国自然气入口1054.3万吨，同比增长19.98%：11月7日，海关总署数据泄漏，中国1-10月自然气入口为10952.9万吨。其中，10月自然气入口1054.3万吨，同比增长19.98%。投资淡薄：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾垂死之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾垂死的态势下，煤电顶峰价值突显；电力市集化改革的不时激动下，电价趋势有望稳中小幅高潮，电力现货市集和扶植办事市集机制有望不时推论，容量电价机制认真出台，明确煤电基石地位。双碳主见下的新式电力系统建立或将不时依赖系统退换技巧的丰富和插足。此外，伴跟着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协本色践约率有望旯旮上升，咱们判断煤电企业的老本端较为可控。量度将来，咱们合计电力运营商的功绩有望大幅改善。淡薄和蔼：寰宇性煤电龙头：国电电力、华能海外、华电海外等；电力供应偏紧的区域龙头：皖能电力、浙能电力、申能股份、粤电力A等；水电运营商：长江电力、国投电力、川投能源、华能水电等；同期，煤电迷惑制造商和纯真性修订时代类公司也有望受益于煤电新周期的开启，迷惑制造商有望受益地点：东方电气；纯真性修订有望受益地点：华光环能、青达环保、龙源时代等。2）自然气：跟着上游气价的回落和国内自然气浮滥量的规复增长，城燃业务有望竣事毛差踏实和售气量高增；同期，领有低老本长协气源和秉承站金钱的交易商或可凭证市集情况自主采取扩猛入口或把捏海外市集转售机遇以增重利润空间。自然气有望受益地点：新奥股份、广汇能源。风险身分：宏不雅经济下滑导致用电量增速不足预期，电力市集化改革激动冉冉，电煤长协保供战术实际力度不足预期，国内自然气浮滥增速规复冉冉。
