东吴证券股份有限公司袁理,任逸轩近期对中国广核进行究诘并发布了究诘叙述《2024三季报点评：电量栽培促三季度事迹开释，新形貌填塞成长笃定》，本叙述对中国广核给出买入评级，刻下股价为4.1元。
中国广核(003816) 投资重点 事件：2024年前三季度公司已毕买卖收入622.7亿元，同比增长4.06%；归母净利润99.84亿元，同比增长2.93%；扣非归母净利润97.38亿元，同比增长0.91%；加权平均ROE同比裁减0.22pct，至8.6%。 收入利润已毕双增长，Q3三季度增速明显。2024年前三季度公司已毕营收622.70亿元，同增4.06%，主要原因是：1）公司控股子公司上网电量较上年同时增多约62.33亿千瓦时；2）工程公司对惠州核电形貌、苍南核电形貌等施工量增多。已毕归母净利润约为99.84亿元，同增2.93%，主要原因是上网电量较上年同时增长以及财务用度较上年同时减少。2024年前三季度公司上网电量已毕稳步栽培，在运核电机组总上网电量约为1,668.90亿千瓦时，同比增长4.97%；控股子公司上网电量约为1,303.32亿千瓦时，同比增长5.02%。2024年Q3单季度事迹增速明显，已毕营收228.93亿元，同增11.31%；已毕归母净利润28.74亿元，同增4.87%，第三季度发电量栽培明显，在运核电机组总上网电量608.80亿千瓦时（同比+14.71%，环比+12.33%），控股子公司上网电量约为483.19亿千瓦时（同比+15.23%，环比+14.04%），防城港和台山形貌孝顺明显。 新形貌获批加速成长，宁德5号机组开动全面诞生。律例2024/6/30，公司措置28台在运机组和10台在建机组（包含联营企业6台机组）。2024年8月19日，公司新增6台机组取得批准，分离是招远1号/2号、陆丰1号/2号以及苍南3号/4号机组。新形貌获批加速公司成长，至2030年核电笃定性装机容量（含联营）栽培至5113万千瓦，较2023年弹性栽培至67%。2024年7月28日，宁德5号机组开动全面诞生。从投产节律来看，公司瞻望2025-2029年投产机组1/2/2/1/1台，相识孝顺事迹增量。律例2024/6/30，上市公司来自集团交付措置的公司包括惠州核电与苍南核电，期待集团核电钞票注入加速成长。 全年盘算18次大修，前三季度大修节律比拟客岁加速。2024年第三季度，公司按盘算完成了5个年度换料大修。律例2024年9月30日，公司已按盘算完成10个年度换料大修、4个十年大修和1个初度大修，较2023年同时完成13个换料大修节律加速。2024年第四季度，除持续进行已开动的机组换料大修外（其中包括1个十年换料大修），公司盘算新开展3个年度换料大修。 用度律例邃密，财务、措置用度下跌明显。2024年前三季度公司技艺用度同比减少7.67%至65.75亿元，技艺用度率下跌1.34pct至10.56%。销售、措置、研发、财务用度率分离下跌0.01pct/0.50pct/0.32pct/0.83pct至0.05%/4.28%/1.42%/6.23%，用度管控邃密。 盈利预测与投资评级：咱们看护2024-2026年公司归母净利润118/123/133亿元，2024-2026年PE分离18/17/16倍（2024/10/24），看护“买入”评级。 风险领导：电力价钱波动，装机程度不足预期，核电机组运行风险。
本站数据中心阐明近三年发布的研报数据计算，中信证券李念念究诘员团队对该股究诘较为深化，近三年预测准确度均值高达83.3%，其预测2024年度包摄净利润为盈利120.38亿，阐明现价换算的预测PE为17.38。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级11家，增捏评级6家；已往90天内机构观念均价为5.46。
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