华源证券股份有限公司刘闯近期对百洋医药进行洽商并发布了洽商评释《品牌运营业务盈利才智抓续提高》，本评释对百洋医药给出买入评级，现时股价为27.4元。
百洋医药(301015) 投资重点： 事件：百洋医药公布2024年三季度事迹。本季度百洋制药并表，统一后24Q1-3公司齐备营收61.4亿元（同比+2.7%）；归母净利润6.4亿元（同比+17.4%），扣非归母净利润6.1亿元（同比+26.2%），净利润的增长主要由品牌运营业务孝顺。 分业务来看： 24Q1-3公司中枢业务品牌运营业求齐备营业收入41.3亿元（同比+15.5%）。复原两票制业务后，品牌运营业求齐备营业收入44.8亿元。 批流配送：公司聚焦中枢品牌运营业务，批流配送业务范围压缩，24Q1-3批流配送业务营收17.0亿元（同比-19.4%）； 零卖业务：24Q1-3营收2.9亿元（同比+8.6%），齐备了庄重增长。 毛利率大幅提高，销售用度率略有增多。毛利率方面，24Q1-3毛利率为35.7%（同比+3.0pct）。其中品牌运营业务毛利额为20.2亿元，毛利额同比增多3.3亿元，同比增长19.3%，毛利额占比达91.9%。用度端来看，24Q1-3销售/解决/财务用度率分离为16.4%/3.1%/0.9%（同比+0.9/-0.2/+0.1pct），销售用度率略有增长。 盈利预测与评级：咱们展望2024-2026年公司归母净利润分离为8.5亿元、10.8亿元、13.5亿元，增速分离为30.1%/26.0%/25.4%，现时股价对应的PE分离为18X、14X、12X。百洋医药为国内出奇的医药交易化平台，具备优异的品牌打造才智及全渠说念运营才智，已得胜打造出多个收入亿级及十亿级单品，交易化才智获取充分考据，现在正在加快布局立异药械，跟着联系居品连续干涉获利期，长久成长天花板有望掀开，保管公司“买入”评级。 风险指示：中枢品种收入不足预期；招引品种上市弘扬不足预期；商场竞争加重风险。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据经营，天风证券杨松洽商员团队对该股洽商较为深刻，近三年预测准确度均值高达90.38%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.53亿，把柄现价换算的预测PE为17.23。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级1家；以前90天内机构倡导均价为27.03。
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