国金证券股份有限公司杨晨,温晓近期对朔方导航进行照应并发布了照应求教《三季度扭亏为盈，公司迎来功绩拐点》，本求教对朔方导航给出买入评级，现时股价为11.58元。
朔方导航(600435) 事件 公司24Q1-Q3买卖收入7.96亿（同比-66.8%），终了归母净利润-0.74亿（同比-139.9%）。其中24Q3买卖收入5.03亿（同比-25.6%，环比+134.7%），终了归母净利润47万（同比-98.9%）。公司24Q3扭亏为盈，营收环比大幅改善，景气回转已证据。 点评 三季度扭亏为盈，勤恳追逐指标。前期公司功绩承压，主要受左券经由影响。公司24Q3盈利47万，终了扭亏为盈。当今随订货需求鼓动， 公司勤恳追逐经由，力求完周全年缠绵指标。左券欠债权臣提高，或表征订单陆续下达。适度24Q3末，公司左券欠债1.03亿元，较24H1末提高34.78%；预支账款0.50亿元，较24H1末提高41.86%。公司左券欠债大幅提高或表征订单陆续下达，预支账款提高预示备货需求繁荣。 毛利率保执沉稳，净利率有所波动。24Q1-Q3毛利率31.2%（同比+5.3pct），归母净利率-9.3%（同比-17.0pct）;24Q3毛利率26.1%（同比+2.5pct，环比-9.2pct），归母净利率0.1%（同比-5.5pct，环比+11.5pct）。24Q3公司毛利率同比小幅提高。 远火赛说念成长明确，低老本弹药放量在即。远火需求恒久向好，预测2025年为十四五收官之年，任务明确，2025年公司功绩弹性可期。公司报表端已出现权臣回转信号，功绩有望迎来拐点。 盈利预测、估值与评级 公司为国内制导适度平台龙头，跟着下半年远火订单开释，缠绵情况改善，量度公司2024-2026年归母净利润1.5/4.2/6.1亿元，同比-25%/+191%/+45%，对应PE为116/40/28。防守“买入”评级。 风险提醒 价钱波动风险；时候改进变化风险；订单不足预期风险；居品请托不足预期风险。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据意想，兴业证券石康照应员团队对该股照应较为深刻，近三年预测准确度均值为70.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.12亿，凭证现价换算的预测PE为80.07。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增执评级2家；曩昔90天内机构指标均价为10.74。
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